Bản chất thị trường con gấu, hướng đi nào cho nhà đầu tư?

Thị trường con gấu là bình thường

Hai tháng vừa mới qua là khoảng chừng thời hạn khủng hoảng cục bộ so với nhà đầu tư ( NĐT ) trên đầu tư và chứng khoán ( TTCK ) khi liên tục tận mắt chứng kiến thị trường rơi không phanh. Tính đến thời gian hiện tại, VN-Index đã giảm 7 tuần liên tục, thổi bay 24 % khi rơi từ 1.530 điểm về trên 1.200 điểm, thậm chí còn có khi mốc 1.200 điểm vốn là tương hỗ mạnh cũng không giữ được. Tất cả những CP bất kể tốt xấu thế nào, đều mất điểm .

TTCK giảm mạnh hơn 20%, bước vào thị trường con gấu. Ảnh SSI.

Tuy nhiên, NĐT cũng đã biết thị trường là những con sóng tăng – giảm xen kẽ, có những đợt sóng tăng vũ bão thì cũng sẽ có những đợt sóng giảm mạnh khiến NĐT không khỏi giật mình .

Theo chuyên gia của Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI (SSI) nhận định: TTCK đã rơi vào trạng thái thị trường con gấu. Theo đó, thị trường con gấu là thị trường trải qua sụt giảm kéo dài, xảy ra khi thị trường chung giảm hơn 20% so với mức đỉnh trước đó trong bối cảnh tâm lý NĐT bi quan và tiêu cực lan rộng. Trong thị trường con gấu, cổ phiếu giảm trung bình 36%.

Kết thúc phiên thanh toán giao dịch ngày 13/5/2022, VN-Index đóng cửa hoàn toàn có thể thấy thấp nhất trong tháng 5 tại 1.182 điểm, tương tự với mức giảm hơn 22 % kể từ vùng đỉnh 1.530 điểm .
Theo chuyên viên, thị trường con gấu là điều rất là thông thường. Nhìn lại VN-Index từ thời gian hình thành đến nay, VN-Index đã trải qua 7 lần ở thị trường con gấu với mức giảm hơn 20 %. Tuy nhiên, cũng có 8 lần thị trường tăng mạnh ( gọi là thị trường bò tót, với mức tăng hơn 20 % ). Xét trong thời hạn dài hạn, CP đi lên theo sự tăng trưởng của nền kinh tế tài chính .
Thị trường con gấu thường sống sót trong thời hạn ngắn, khoảng chừng 289 ngày, tương tự 9,6 tháng. Con số này ngắn hơn đáng kể so với độ dài trung bình của một thị trường tăng giá, là 991 ngày, tương tự 31 tháng .
Cứ 3 năm một lần là tần suất trung bình giữa những thị trường con gấu. Nhìn hạng mục góp vốn đầu tư giảm khi thị trường rơi điểm là điều chẳng ai mong ước, nhưng điều quan trọng NĐT cần chú ý quan tâm là thị trường giảm luôn là một phần của quy trình góp vốn đầu tư .
Thị trường con gấu là một quá trình khó khăn vất vả, nhưng nếu xét về dài hạn, thị trường đi theo hướng tích cực hầu hết thời hạn. Nhìn lại việt nam Index, quy trình tiến độ khủng hoảng cục bộ kinh tế tài chính năm 2008 khi thị trường mất 80 % giá trị, VN-Index vẫn hồi sinh và vượt đỉnh mọi thời đại .

Việc phân loại thị trường con gấu không phải đề khiến NĐT lo lắng hay bi quan, mà là thước đo để chúng ta biết khi nào nên giữ vị thế danh mục và tìm cơ hội vượt qua giai đoạn này bằng cách nào ít tổn thất về vốn.

Hành động trong thị trường con gấu

Theo thống kê từ SGI Capital, trong 10 năm qua, đầu tư và chứng khoán Nước Ta đã có 3 lần sụt giảm mạnh đưa định giá P. / E về mức rất rẻ. Cụ thể, lần 1 vào cuối năm 2012 : Với điểm trung tâm là cuộc khủng hoảng cục bộ mạng lưới hệ thống Ngân hàng, nợ xấu lên tới 17 %, lãi suất vay tiền gửi tăng lên 14 % / năm, thị trường giảm mạnh và mất thanh khoản. Doanh nghiệp của hầu hết mọi ngành nghề chịu tác động ảnh hưởng nghiêm trọng. Chỉ số VN-Index giảm 25 % .
Lần 2 vào đầu năm năm nay, dưới áp lực đè nén của Cục dự trữ Liên bang Mỹ ( Fed ) tăng lãi suất vay và ngừng thả lỏng định lượng kinh tế tài chính khiến cho dòng tiền rút mạnh khỏi những thị trường mới nổi, trong khi đồng Nhân dân tệ giảm mạnh, kinh tế tài chính Trung Quốc suy giảm nhanh gây áp lực đè nén lớn lên tỷ giá VND và nền kinh tế tài chính Nước Ta. VN-Index giảm 18 % .
Lần 3 vào tháng 3/2020 do đại dịch Covid-19 lan rộng gây khủng hoảng kinh tế toàn thế giới nghiêm trọng. VN-Index giảm 34 %. Những lần suy giảm lớn này đều đưa định giá P. / E của VN-Index về dưới 12. x và mở ra thời cơ góp vốn đầu tư rất tốt sau đó với mức tăng 35-80 % sau 1 năm .

SSI đã đưa ra những khuyến nghị đối với nhà đầu tư khi thị trường con gấu để có hiệu quả đầu tư cao và tránh rủi ro. Cụ thể, đối với nhà đầu tư dài hạn, không dùng margin và đang còn tiền mặt. Đây là nhóm nhà đầu tư thoải mái nhất về mặt tâm lý, với định giá của thị trường thời điểm hiện tại, có thể lên danh mục các cổ phiếu cơ bản để giải ngân khi thị trường xác nhận tạo đáy hoặc tiến hành mua gom theo tỷ lệ 5-10% vào các phiên giảm sâu khi PE thị trường về vùng 12.x và có thể thị trường còn giảm sâu về mức 10.x (ngang ngửa đợt Covid-19).

Đặc biệt với những nhà đầu tư theo phe phái giá trị và bảo đảm an toàn, nhóm CP VN30 là nhóm hoàn toàn có thể xem xét, bởi xét về hiệu quả kinh doanh thương mại quý 1, phần đông những doanh nghiệp thuộc nhóm VN30 đều có hiệu quả kinh doanh thương mại tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước, đạt gần 75.300 tỷ đồng, tăng 24 %, tương ứng tăng 14.400 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước, trong khi đó, đà giảm gần đây đã đẩy PE về mức 13. x .
Đối với NĐT thanh toán giao dịch năng động, có sử dụng vay margin : Margin là con dao hai lưỡi, nên khi thị trường giảm điểm hay kiểm soát và điều chỉnh, nhà thanh toán giao dịch cần hạ tỷ trọng margin để bảo vệ vốn. Từ đó, khi thị trường tạo đáy và những CP hình thành nền giá, NĐT cần có vốn để mua vào. Do vậy, khi chỉ số chung chưa tạo đáy thành công xuất sắc, NĐT cần hạ tỷ trọng margin và nâng cao tỷ trọng tiền mặt để giữ bảo đảm an toàn thông tin tài khoản .
Ngoài ra, NĐT cần hạn chế mua bắt đáy, vì CP tuy đã rẻ nhưng vẫn hoàn toàn có thể rẻ hơn được nữa do hiện tượng kỳ lạ force sell ( thanh lý bắt buộc ) khi thị trường giảm và tâm ý xấu đi của NĐT. Để mở màn thanh toán giao dịch, NĐT cần có tín hiệu tạo đáy là phiên bùng nổ theo đà quen thuộc đó là chỉ số tăng điểm mạnh cùng với khối lượng và giá trị thanh khoản tăng đột biến. Hiện nay, thị trường mới chỉ có ngày nỗ lực phục sinh, nhưng thanh khoản thấp và vẫn có phiên giảm điểm xen kẽ, do đó NĐT liên tục kiên trì chờ đón .

Source: https://suanha.org
Category : Thị Trường