Cổ phiếu vật liệu xây dựng, cơ hội lớn từ câu chuyện đầu tư công 2022

Tại hội nghị của Bộ Giao thông Vận tải mới gần đây, Phó Thủ tướng Lê Văn Thành đã nhu yếu Bộ có giải pháp thay đổi thủ tục góp vốn đầu tư, sắp xếp nhân lực để xây dựng kế hoạch, hoàn thành xong thủ tục thi công 12 dự án Bất Động Sản cao tốc trong năm 2022, từ đó là tiền đề để kịp hoàn thành xong những dự án Bất Động Sản vào năm 2025 .

Theo Phó Thủ tướng, 11 dự án cao tốc giai đoạn một đã được Quốc hội thông qua từ năm 2017, song phải mất 4 năm ngành giao thông mới hoàn thành thủ tục đầu tư và khởi công. Nếu vẫn tiếp tục khi vậy, ông Thành cho rằng đến khi kết thúc nhiệm kỳ 2020-2025 thì sẽ chỉ khởi công được 12 dự án chứ không thể hoàn thành. Do đó, Phó Thủ tướng đề nghị Bộ Giao thông Vận tải đưa ra các giải pháp cụ thể, tháo gỡ vướng mắc, cần thiết phải trình lên Chính phủ nhằm xử lý kịp thời.

“Đây là nhiệm vụ quan trọng để thông suốt toàn tuyến cao tốc Bắc Nam vào năm 2025”, Phó Thủ tướng Lê Văn Thành khẳng định. Tin tức này được xem là thông tin rất đáng mừng đối với nhóm ngành vật liệu xây dựng – nhóm “thượng nguồn” hưởng lợi từ câu chuyện đầu tư công.

Ngay trong báo cáo giải trình triển vọng 2022 mới gần đây, Chứng khoán VNDIRECT cũng điểm tới góp vốn đầu tư công như thể ” đầu kéo ” chính cho nhóm ngành vật liệu xây dựng trong quy trình tiến độ tới .Theo đó, VNDIRECT tin rằng giải ngân cho vay vốn góp vốn đầu tư công năm 2022 sẽ tăng 15-25 % so với giải ngân cho vay trong thực tiễn năm 2021 nhờ nút thắt thiếu đá xây dựng và đất đắp đã được xử lý khi nhà nước cấp phép khai thác cho những mỏ mới. Bên cạnh đó, giá vật liệu xây dựng như sắt thép, xi-măng, đá xây dựng được dự báo sẽ giảm trong năm 2022 sẽ tạo điều kiện kèm theo góp vốn đầu tư công diễn ra tích cực hơn. Bởi lẽ, toàn cảnh giá leo tháng trong 2021 đã khiến giải ngân cho vay vốn góp vốn đầu tư công trong thực tiễn ở mức thấp, chỉ đạt 85-95 % kế hoạch cả năm .

Mặt khác, nhiều dự án Bất Động Sản hạ tầng giao thông vận tải trọng điểm đã triển khai xong công tác làm việc chuẩn bị sẵn sàng, giải phóng mặt phẳng và sẽ khởi đầu xây đắp những khuôn khổ chính vào năm 2022 sẽ khiến nhu yếu vật liệu xây dựng tăng cao, qua đó cải tổ tình hình lệch giá và doanh thu những doanh nghiệp trong nghành này .

Xét cụ thể hơn, VNDIRECT đánh giá các doanh nghiệp nhựa đường sẽ bước vào chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ và giai đoạn 2022-2023 sẽ là thời điểm ghi nhận lợi nhuận của nhóm này do việc rải nhựa đường thường diễn ra trong giai đoạn sau của các dự án xây dựng đường.

Sử dụng số liệu của Tổng công ty Hóa dầu Petrolimex – CTCP (mã chứng khoán: PLC) để minh chứng, VNDIRECT chỉ ra doanh thu nhựa đường của PLC đã tăng vọt trong giai đoạn 2014-2015, khi giải ngân vốn đầu tư công vào hạ tầng giao thông tăng mạnh. Đến giai đoạn 2016-2019, chi tiêu cho cơ sở hạ tầng giảm nhiệt cũng là khi doanh thu mảng này của PLC giảm khoảng 50% so với giai đoạn trước.

Theo đó, với vị thế chiếm khoảng 30% thị phần nhựa đường trong nước trong giai đoạn 2015-2020, VNDIRECT đánh giá cao PLC sẽ có thể giành được các hợp đồng nhờ vào hệ thống nhà kho lớn, phân bổ rộng khắp và sở hữu mối quan hệ lâu năm với các doanh nghiệp nhà nước, thường xuyên hoàn thành tốt các hợp đồng.

Về ngành đá xây dựng, do đặc thù của ngành, chi phí vận chuyển thường chiếm tỷ trọng lớn trong giá thành thành phẩm. Tùy thuộc vào khoảng cách và loại hình vận chuyển, giá đá giao đến công trường có thể cao gấp đôi giá đá tại mỏ. Do đó, VNDIRECT tin rằng những doanh nghiệp niêm yết sở hữu những mỏ đá nằm gần các dự án cao tốc sẽ được ưu tiên huy động nhờ sở hữu lợi thế và chất lượng sản phẩm. 

Ước tính các dự án hạ tầng lớn ở phía Nam (gồm cao tốc Mỹ Thuận-Cần Thơ, Phan Thiết-Dầu Giây) sẽ cần từ 30-32 triệu m3 đá xây dựng trong giai đoạn 2020-25, tương đương 150-160% công suất khai thác được cấp phép của các doanh nghiệp niêm yết trong ngành. Theo đó, các doanh nghiệp đang sở hữu những mỏ đá chất lượng cao với vị trí thuận lợi sẽ là nguồn cung chính, đặc biệt là cụm mỏ Tân Cang và Thiện Tân do 4 công ty gồm CTCP Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương (KSB), CTCP Xây dựng và Sản xuất Vật liệu Xây dựng Biên Hòa (VLB), CTCP Hóa An (DHA) và CTCP Đầu tư Xây dựng và Vật liệu Đồng Nai (DND) sở hữu. 

Dự án trọng điểm này sẽ là động lực lớn thôi thúc doanh thu của những doanh nghiệp đá xây dựng trong năm 2022 – 2023

Triển vọng tích cực cho ngành thép từ cả nhu cầu trong nước và xuất khẩu bù đắp cho chi phí

Tâm điểm quan tâm thời hạn qua trong nhóm ngành vật liệu xây dựng là ngành thép cũng được VNDIRECT nhìn nhận khá tích cực trong năm 2022. Câu chuyện tăng nhanh tăng trưởng hạ tầng và sự nóng lên của thị trường bất động sản nhà ở sẽ giúp sản lượng tiêu thụ thép xây dựng của Nước Ta tăng 10-15 % so với cùng kỳ vào năm tới. Tương tự, sản lượng tiêu thụ tôn mạ của Nước Ta cũng sẽ tăng nhẹ 5 % vào năm 2022 từ mức cao là 39 % trong năm nay .

Không dừng lại tại thị trường nổi địa, triển vọng còn mở ra trong mảng xuất khẩu khi nhu cầu thép thế giới sẽ tăng đáng kể từ đó kích thích các nhà sản xuất thép Việt Nam đẩy mạnh xuất khẩu ra các thị trường lớn.

Về yếu tố giá, VNDIRECT dự báo giá thép xây dựng của Nước Ta sẽ đạt 15.500 đồng / kg vào năm 2021 ( + 38 % ), trước khi giảm xuống mức 14.300 đồng / kg-13. 600 đồng / kg vào năm 2022 – 2023, giảm lần lượt 8 % – 5 % so với cùng kỳ năm trước .

VNDIRECT dự phóng Hòa Phát (HPG) sẽ đạt mức tăng trưởng kép doanh thu và lợi nhuận ròng lần lượt 12%/9% trong giai đoạn 2022-2025 nhờ nhu cầu xây dựng mạnh mẽ. Trong trung hạn, VNDIRECT nhận thấy các động lực tăng giá bao gồm  đóng góp tốt hơn của mỏ quặng sắt mới, KQKD tốt hơn của các mảng kinh doanh mới (sản xuất container và điện máy gia dụng) và kế hoạch mua cổ phiếu quỹ.

Tuy nhiên, không phải là không có rủi ro đáng tiếc tại nhóm ngành vật liệu xây dựng. Chi tiết hơ, xuất phát từ đà tăng ” nóng ” của giá vật liệu xây dựng trong nước, nếu quá nóng hoàn toàn có thể buộc nhà nước phải sử dụng những giải pháp thuế xuất-nhập khẩu để hạ nhiệt. Ngoài ra, giá nguyên vật liệu nguồn vào cao hơn kỳ vọng cũng sẽ khiến biên doanh thu gộp của ngành giảm sút .

Source: https://suanha.org
Category: Vật Liệu