ĐỀ CƯƠNG THỊ TRƯỜNG TÀI Chính – ĐỀ CƯƠNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH File này c ghi chép lại trong quá – StuDocu

ĐỀ CƯƠNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

File này c ghi chép lại trong quá trình học nên chưa phải là chuẩn mực
nhé (ghi theo gợi ý chữa bài của cô thôi ý), c đã liệt kê hết những câu hỏi
cô cho trong quá trình học và câu nào nghe chép được c đều ghi lại dàn
ý hết. Về cơ bản file này bám sát theo sự hướng dẫn của giảng viên nhé.
Sử dụng file này các e có thể phát biểu lấy điểm cộng trên lớp khá nhiều
nhé. Kết hợp với file còn lại c cho là khá đầy đủ rồi đó.
Chúc mấy đứa vác được con A môn này về nhé <

CHƯƠNG 1: Tổng quan về thị trường tài chính

CÂU 1 : Tại sao Thị trường tài chính phải xuất hiện?

• Xuất phát từ nhu cầu cần vốn : Khi nền kinh tế phát triển, nhu cầu về vốn
  trong xã hội tăng lên dẫn đến trong xã hội xuất hiện những người cần vốn
  cho mục đích SXKD, đầu tư, tiêu dùng. ( Người cần vốn : DN ; Cá nhân-Hộ
  gia đình; Chính Phủ; Tổ chức khác )
• Xuất phát từ tình trạng thừa vốn : Bên cạnh đó, trong xã hội cũng xuất hiện
  những người có vốn nhàn rỗi tạm thời mà không có hoặc chưa có cơ hội đầu
  tư để kiếm lời. ( Người thừa vốn: Doanh nghiệp ; Cá nhân-Hộ gia đình;
  Chính Phủ)
• Ban đầu, các chủ thể thừa vốn và chủ thể thiếu vốn trực tiếp gặp nhau, đáp
  ứng nhu cầu về vốn cho nhau dựa trên quan hệ quen biết. Tuy nhiên, khi nền
  kinh tế ngày càng phát triển theo chiều sâu thì nhu cầu về vốn trong xh tăng
  lên không ngừng => Tất yếu khách quan đòi hỏi phải có sự ra đời của thị
  trường để cung – cầu về vốn gặp gỡ nhau. Đó chính là TTTC
  Vì vậy, Thị trường tài chính đã ra đời

CÂU 2: Phân tích cơ sở hình thành và phát triển của TTTC?

1. Sự ra đời của TTTC
– Một bộ phận trong TT cần vốn để mở rộng SXKD, đầu tư, tiêu dùng
– Mặt khác, 1 bộ phận lại có tiền nhàn rỗi muốn đầu tư để sinh lời hoặc gửi
tiết kiệm …
Do đó, cần 1 không gian để trao đổi, sử dụng nguồn tài chính
Từ đó, TTTC ra đời
2. Khái niệm TTTC
– TTTC: là nơi mua bán, trao đổi các công cụ tài chính ngắn hạn, trung hạn,
dài hạn nhằm đáp ứng nhu cầu khác nhau của các chủ thể trong nền kinh tế

• Các công cụ của TTTC gồm:
  • Công cụ của TTTT : vay liên NH, hối phiếu, chứng chỉ tiền gửi, tín phiếu
    kho bạc
  • Công cụ của TT vốn : Cổ phiếu, Trái phiếu …

3. Cơ sở hình thành TTTC
(1)Thể chế TT được duy trì trong nền kinh tế
– Thể chế TT : là 1 tổng thể bao gồm các bộ quy tắc, luật lệ và hệ thống các
thực thể, tổ chức kinh tế được tổ chức nhằm điều chỉnh hoạt động giao dịch,
trao đổi trên TT
– Do các hàng hóa và dịch vụ tài chính gắn liền với yếu tố thời gian và sự cam
kết hoàn trả
Cho nên, cần có thể chế TT ràng buộc trách nhiệm và quyền lợi của các
bên liên quan để tạo nên nền tảng sự tin cậy cho hoạt động của TTTC.

( 2 ) Các nhu yếu giao lưu vốn cần được khuyến khích trong nền kinh tế tài chính – Tình trạng thừa vốn, thiếu vốn làm Open nhu yếu giao lưu vốn – Hai kênh giao lưu vốn chính : + Trực tiếp : Người cần vốn và người thiếu vốn giao kết trực tiếp mà không qua trung gian tài chính nào + Gián tiếp : Người cần vốn và người thiếu vốn giao kết qua những tổ chức triển khai trung gian TC ( VD : Ngân hàng thương mại, những định chế TC khác … )

(3) Sự ra đời và hđ có hiệu quả của các trung gian tài chính
– Trung gian TC: làm cầu nối giao lưu vốn giữa người cần vốn và người thừa
vốn
– TGTC gồm:
+ Các tổ chức tín dụng
+ Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng : Cty bảo hiểm, quỹ hưu trí …
+ Các trung gian đầu tư : Cty tài chính, quỹ tương hỗ ….
4. Chức năng của TTTC

• Dẫn vốn từ nơi thừa vốn sang nơi thiếu vốn
• Hình thành giá cả và tài sản tài chính
• Tạo tính thanh khoản cho tài sản tài chính
• Giảm thiểu chi phí tìm kiếm và chi phí thông tin
• Ổn định và điều hòa lưu thông tiền tệ

CHƯƠNG 4: Những vấn đề cơ bản về thị trường CHỨNG KHOÁN

CÂU 1: Tại sao có xu hướng “phi vật chất hóa” chứng khoán? ( Phi vật chất
hóa CK có lợi ích gì ?)

Vì :

• Giúp tăng tính bảo đảm an toàn ( tránh bị lấy trộm, sách vở bị ẩm mốc mối mọt theo thời hạn … ) và tăng tính bảo mật thông tin ( tránh trường hợp bị làm giả, ví dụ mã V5G năm 2006 )
• Tiết kiệm thời hạn thanh toán giao dịch
• Thuận tiện trong thanh toán giao dịch
• Tiết kiệm ngân sách in ấn, dữ gìn và bảo vệ, cất giữ, CP tương quan tới quy trình thanh toán giao dịch như luân chuyển

CÂU 2 : Ý nghĩa của những đặc trưng CK so với nhà đầu tư và nhà phát hành CK ?( Tại sao nhà phát hành phải chăm sóc đến những đặc trưng CK => yếu tố uy tín với người mua )GT-126 + Đối với nhà đầu tư

• Đối với nhà phát hành

CÂU 3 : Căn cứ vào hình thức tổ chức triển khai pháp lí

• CTCP được phát hành cả CP và TP
• Cty Trách Nhiệm Hữu Hạn chỉ đc phát hành TP

CÂU 4 : Phân tích điểm giống và khác giữa tt CK sơ cấp và tt CK thứ cấp ?CÂU 5 : Trình bày mqh giữa ttck sơ cấp và ttck thứ cấp ?

CÂU 6: Tại sao trên ttck phải có trung gian mua bán?

Vì : + Để tránh ck trá hình ( cần có 1 bên trung gian hiểu biết, xác nhận được tính đúng chuẩn của ck )

• kết nối cung – cầu về ck trên thị trường

CÂU 7 : Tại sao phải có sự sinh ra của TTCK ?

CÂU 8: Phân tích vì sao nói rằng : “ Sự ra đời và phát triển của TTCK đã tạo
thêm 1 kênh huy động vốn đầu tư dài hạn trong phát triển kinh tế ”?

CÂU 9: Nhà đầu tư chuyên nghiệp hay nhà đầu tư cá nhân có nhiều ưu thế
hơn trên TTCK?

• Nhà đầu tư chuyên nghiệp vì :
  • Tiềm lực tài chính mạnh => đa dạng hóa danh mục đầu tư => giảm thiểu
    rủi ro
  • về mặt quản lý : NĐT chuyên nghiệp bao giờ cũng có 1 đội ngũ chuyên
    gia am hiểu, có kinh nghiệm => hiệu quả đầu tư cao hơn NĐT cá nhân
  • về hđ của TTCK : có chiến lược đầu tư dài hạn => tránh việc ra vào tt quá
    nhiều lần => giảm thiểu chi phí đầu tư
    Giúp NĐT chuyên nghiệp chủ động trong đầu tư, tránh được yếu tố “ tâm
    lí đám đông “

CHƯƠNG 5: Thị trường Chứng khoán sơ cấp

CÂU 1 : Phân tích ưu điểm yếu kém của phương pháp phát hành sàn chứng khoán riêng không liên quan gì đến nhau ?

CÂU 2: Khi nào thì công cty CP lựa chọn chào bán CP riêng lẻ thay vì chào
bán CP ra công chúng?

• Phát hành riêng lẻ nhằm duy trì các mối quan hệ kinh doanh : ví dụ chào bán cho
  nhà phân phối, đối tác riêng lẻ như nhà cung cấp NVL => khiến lợi ích của đối tác
  gắn chặt với lợi ích cty => thúc đẩy đối tác cung cấp nvl chất lượng, hợp tác lâu
  dài với cty

+ Cty không đủ tiêu chuẩn để phát hành ra công chúng : Chặt chẽ và khắc nghiệt hơn chào bán riêng không liên quan gì đến nhau rất nhiều

• Số lượng vốn cần kêu gọi ít : Lượng vốn kêu gọi nhỏ mà phát hành ra công chúng thì sẽ mất ngân sách lớn => k phải chăng
• Số lượng CK phát hành không nhiều : Có những công ty cần huy động lượng vốn lớn nhưng không cần phát hành quá nhiều CK
• Khuyến khích ý thức thao tác của CBNV, giữ chân nhân tài
• Khi công ty không muốn san sẻ quyền quản lí trấn áp với quá nhiều NĐT bên ngoài
• Rủi ro phát hành : được san sẻ, phân tán bớt sang cho nhà bảo lãnh, đặc biệt quan trọng trong trường hợp bảo lãnh với cam kết chắc như đinh thì hàng loạt rủi ro đáng tiếc của nhà phát hành được chuyển giao sang cho nhà bảo lãnh

+ Vai trò tư vấn của nhà bảo lãnh trong công tác làm việc quản lí và nâng cao hiệu suất cao sử dụng vốn2, Nhược điểm :

• Ngân sách chi tiêu phát hành tương đối cao ( đặc biệt quan trọng so với tự phát hành ) do phải trả hoa hồng cho nhà bảo lãnh
• Hiệu quả, mức độ thành công xuất sắc của đợt phát hành còn nhờ vào vào trình độ của nhà bảo lãnh
• Nhà phát hành khó trấn áp thành phần cổ đông của công ty ( do kbiet CK được bán cho ai )
• Chưa tạo ra được chính sách cạnh tranh đối đầu để tìm được giá bán tốt nhất : Giá được đưa ra do sự chủ quan của Nhà bảo lãnh nên không tạo đc chính sách

CÂU 9:

Hình thức bảo vệ chắc như đinh có mức rủi ro đáng tiếc cao nhất vì rủi ro đáng tiếc của nhà phát hành được chuyển hàng loạt sang cho nhà bảo lãnh( * ) Số cp đăng kí phát hành = Vốn điều lệ ( đăng kí ) / Mệnh giáMệnh giá CP của tổng thể những CTCP khi thực hiên IPO là 10 đồng( * ) Số CPCÂU 10 : Trên góc nhìn nhà đầu tư hãy nghiên cứu và phân tích giống và khác giữa CP thường và CP khuyến mại ?CÂU 11 : Trên góc nhìn Nhà phát hành hãy nghiên cứu và phân tích giống và khác giữa CP thường và CP khuyễn mãi thêm ?

CÂU 12: Có người nói : Đầu tư vào CP ưu đãi luôn chắc chắn nhận đc cổ tức.
Đúng hay sai? Vì sao?

Sai, vì nếu Doanh Nghiệp làm ăn bị không có lãi thì cũng k có nguồn để trả cho cđ tặng thêm đặc biệt quan trọng với loại cp khuyến mại không tích góp ( nguồn trả cổ tức lấy từ nguồn doanh thu của ctcp )

CÂU 13: Điểm lợi và bất lợi của Trái phiếu chuyển đổi

1, Đối với Nhà phát hành

(*) Điểm lợi

• Tạo thêm kênh kêu gọi vốn khi việc phát hành CP hoặc trái phiếu thường thì không thuận tiện : ( Phát hành CP tt nếu vấp phải sự phản đổi của cổ đông ; rủi ro đáng tiếc của cty quá cao nên k mê hoặc được NĐT nếu phát hành CP => những cty hoàn toàn có thể tìm đến giải pháp phát hành TP quy đổi )
• Lãi suất thấp ( Khi đầu tư vào TPCĐ những NĐT không đặt nặng vào vde hưởng cống phẩm mà kì vọng rằng trong tương lai khi cty làm ăn tốt họ có thời cơ quy đổi để trở thành cổ đông của cty và hưởng những quyền lợi kèm theo ( trở thành cổ đông tham gia quản lí cty, bán ra tt với giá cao hơn ) => Sẵn sàng đồng ý mức lãi suất vay thấp hơn so với góp vốn đầu tư vào TP có LS cố định và thắt chặt thường thì => giúp cty phát hành tiết được ngân sách )
• Sau quy đổi hoàn toàn có thể giúp cải tổ cơ cấu tổ chức vốn theo hướng tích cực : Khi trái chủ triển khai quy đổi => npt giảm, vcsh tăng => thông số nợ của cty giảm => rủi ro đáng tiếc về mặt tài chính giảm => sau này cty hoàn toàn có thể tăng cường kêu gọi vốn trải qua vay nợ
• Trước quy đổi, tiền lãi TP được tính trừ vào thu nhập chịu thuế, làm giảm số thuế TNDN phải nộp => “ lá chắn thuế ” cho doanh nghiệp

(*) Bất lợi:

• DN có thể rơi vào thế bị động trong việc tổ chức cơ cấu vốn do khó kiểm soát
  thành phần cổ đông ( DN không biết trong các trái chủ ai sẽ là người chuyển đổi)
  thậm chí có thể đẩy DN đối mặt với nguy cơ bị thâu tóm

+ Sau quy đổi, thu nhập chịu thuế tăng, thuế TNDN tăng => hoàn toàn có thể làm giảm LNST của công ty( 2 ) Đối với Nhà góp vốn đầu tư : Xem gtrinh 2 lợi, 1 bất lợi

CÂU 14: Trái phiếu có quyền mua cổ phiếu

 Khái niệm ( 1 ) Đối với NPH ( * ) Điểm lợi :

• Tạo kênh huy động vốn

những cty lớn, có tiềm lực tài chính mạnh và uy tín caonhững cty vừa và nhỏ, những cty công nghệ tiên tiến có tiềm năng tăng trưởng nhưng hiện tại rủi ro đáng tiếc cao Phương pháp hình thành giáChủ yếu trải qua khớp lệnh tập trung chuyên sâu ( đấu giá tập trung chuyên sâu )Chủ yếu trải qua thương lượng ( giản đơn, làm giá, có sự tgia của … ) Mức giá mỗi CK tại 1 thời gianTại 1 thời gian mỗi ck chỉ có duy nhất 1 mức giáTại 1 thời gian mỗi ck hoàn toàn có thể có nhiều mức giá Nhà tạo lập thị trườngMỗi ck hoàn toàn có thể không có, hoặc nếu có thì chỉ có duy nhất 1 nhà tạo lập thị trườngMỗi ck hoàn toàn có thể có nhiều nhà tạo lập thị trường tạo thành 1 mạng lưới hệ thống những nhà tạo lập tt ( vì tránh thực trạng thao túng lũng đoạn giá CK trên tt, tạo ra tính thanh khoản cho ck ) Cấp tự quản Chủ yếu do SGD chứng khoánChủ yếu là hiệp hội những nhà kinh doanh ck, hoặc sở gd gd Cơ chế thanh toán giao dịchThực hiện bù trừ đa phương thống nhất tại sgd ckLinh hoạt hơn, hoàn toàn có thể gồm bù trừ đa phương, bù trừ song phương, giao dịch thanh toán trực tiếp tùy theo thỏa thuận hợp tác giữa những bên tham gia thanh toán giao dịch Mức độ rủi ro đáng tiếc Thấp hơn Cao hơn ( vì CK chưa được niêm yết ; HH hầu hết là CK của những cty vừa và nhỏ, những cty công nghệ tiên tiến có tiềm năng tăng trưởng nhưng hiện tại rủi ro đáng tiếc cao ; pp hình thành giá là thỏa thuận hợp tác => mang tính chủ quan )( * ) Nhóm chỉ số phản ánh năng lực sinh lời

• Thu nhập trên mỗi CPT :

EPS = Ph nSốầlư ợLNST thu cngCP thư ờộ vềngcđang l uổđông thưư ờhànhng= LNSTSLCPT đang l u − Cổt cứ CP uưưđãhành ( n uế có )( Earnings Per Share ) Cho biết trong năm mỗi CP thường tạo ra được bao nhiêu đồng LNST

• Cổ tức trên mỗi CPT ( D/DIV/DPS: divident per share)

D =ph nầ LNST dành trảcổt cứ cho cổđông thư ờng SLCPT đang l uư hành  Trong năm mỗi CPT nhận được bao nhiêu đồng cổ tức

• Hệ số chi trả cổ tức = ph nầ ph nLNST dành trầ LNST thu cảộcổvt cứềccho cổđông thổđông thư ờư ờng ng

=

ph nầ LNST thu cộ vềCĐT SL CPT đang l uư hành  Hệ số chi trả cổ tức = D / EPS  D = EPS * thông số chi trả cổ tức

(*) Nhóm chỉ số phản ánh giá trị thị trường

• Hệ số giá trên thu nhập (P/E hay PER)

P. / E =giá trị 1 CPT thu nh pậ trênm iỗCPT =Pt EPS  Cho biết thị trường đang trả giá bao nhiêu cho 1 đồng thu nhập CPT ( 1 đồng thu nhập của cty )  Thông thường P. / E cao là tốt 48,49,56 ,

Source: https://suanha.org
Category : Thị Trường