Năm 2018, ‘bóng đèn’ Điện Quang sẽ sáng?

Nhiều quan điểm tỏ ra sáng sủa rằng, mảng đèn LED sẽ giúp Điện Quang ‘ sáng ’ trở lại trong năm 2018 .Nhiều quan điểm tỏ ra sáng sủa rằng, mảng đèn LED sẽ giúp Điện Quang ‘ sáng ’ trở lại trong năm 2018 .

 Năm 2018, ‘Bóng đèn’ Điện Quang sẽ sáng?

Tại ĐHĐCĐ thường niên 2018, Ban lãnh đạo Công ty CP Bóng đèn Điện Quang (mã DQC) đã đặt ra mục tiêu kinh doanh khá thận trọng khi doanh thu dự kiến đạt 1.160 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế kế hoạch 135 tỷ đồng, tương đương mức tăng lần lượt 10% và 11% so với các chỉ tiêu đã thực hiện được trong năm 2017. Song vậy, không lý gì để phủ nhận triển vọng tươi sáng của doanh nghiệp này.

Trả lời phỏng vấn từ cổ đông, ông Hồ Quỳnh Hưng – quản trị HĐQT Điện Quang cho biết, Công ty đã có xem xét tài liệu lịch sử vẻ vang, diễn biến thị trường năm 2018. Trong toàn cảnh loại sản phẩm truyền thống lịch sử giảm mạnh như : đèn tròn, đèn tuýp ; công nghệ Led đã tăng trưởng mạnh về công nghệ tiên tiến, giá tiền mẫu sản phẩm giảm sâu, có loại sản phẩm tương tự hoặc thấp hơn loại sản phẩm truyền thống lịch sử. Led tăng 2 lần, mẫu sản phẩm truyền thống lịch sử giảm 30 % – 50 %. Điều này đã được phản ánh trong năm 2017, khi những đối thủ cạnh tranh Trung Quốc liên tục bán phá giá những mẫu sản phẩm truyền thống cuội nguồn ‘ kém chất lượng ’ để cạnh tranh đối đầu với doanh nghiệp. Doanh thu Công ty do đó giảm 1 % so với cùng kỳ còn 1.057 tỷ đồng. Cùng với đó, Điện Quang cũng phải giảm giá bán và tăng chiết khấu cho những nhà phân phối và hoa hồng với những mẫu sản phẩm đèn LED. Điều này khiến doanh thu thuần từ HĐKD của doanh nghiệp giảm mạnh 37 % còn 67 tỷ đồng. Một yếu tố khác nữa cần xem xét là khoản phải thu từ đối tác chiến lược Cu Ba – Consumimport, không còn nữa. Trong khi năm năm nay, Điện Quang nhận đến hơn 144,3 tỷ đồng lệch giá hoạt động giải trí kinh tế tài chính, trong đó 114,2 tỷ đồng là những khoản lãi bán hàng trả chậm và lãi chênh lệch tỷ giá, thì trong năm 2017, ngoài lãi chênh lệch tỷ giá ghi nhận gần 10 tỷ đồng, Điện Quang không còn ghi nhận lãi bán hàng trả chậm nữa. Do đó, việc chuyển hướng sang đèn LED được nhìn nhận là bước tiến đúng đắn của doanh nghiệp. Báo cáo update CP DQC từ Công ty CP Chứng khoán Bản Việt cho hay, ‘ Chiến lược sản xuất sản phẩm giá rẻ sẽ tương hỗ lệch giá Điện Quang từ năm 2018 trở đi ’. VCSC nhận định và đánh giá, lệch giá từ thị trường trong nước dự kiến sẽ lấy lại vận tốc tăng trưởng 2 số lượng trong năm 2018 do những mẫu sản phẩm đèn LED mới giá rẻ hơn được tung ra để cạnh tranh đối đầu những loại sản phẩm chất lượng thấp. Ngoài ra, những loại sản phẩm mới này cũng có mức giá rẻ hơn những loại sản phẩm trước kia 15 % – 20 %. Công ty Chứng khoán này cũng đánh giá và nhận định tăng trưởng mảng LED nói chung dự kiến liên tục mạnh do người tiêu dùng đang dần chuyển sang sử dụng bóng đèn LED thay cho bóng đèn truyền thống cuội nguồn. Điều này cũng được người đứng đầu Công ty CP Điện Quang khẳng định chắc chắn tại ĐHĐCĐ thường niên 2018 vừa mới qua. Theo đó, ông dự báo, phân khúc những dòng loại sản phẩm LED outdoor, LED liên kết với những thiết bị tinh chỉnh và điều khiển, hệ sinh thái mưu trí sẽ liên tục tăng trưởng, dẫn dắt thị trường chiếu sáng trong tương lai. Cho đến tháng 6, doanh nghiệp thậm chí còn sẽ ra đời loại sản phẩm Smart Home, Smart Lighting và dịch vụ thay thế sửa chữa điện thông qua ứng dụng. Về yếu tố cạnh tranh đối đầu với Trung Quốc, quản trị HĐQT Điện Quang cho hay với doanh nghiệp đang thao tác với hãng Amazon để bảo vệ tính mưu trí, bảo mật thông tin của những loại sản phẩm đèn Led. Việc chuyển hướng sang dòng mẫu sản phẩm mới này không ít đã có những ảnh hưởng tác động tích cực với doanh nghiệp. BCTC Quý IV / 2017 ghi nhận biên doanh thu cao hơn so với những quý khác. Điều này được nhìn nhận nhờ những dòng loại sản phẩm mới ( chi phí sản xuất thấp hơn ) sẽ chiếm tỷ trọng cao hơn so với trước kia. Một yếu tố khác được VCSC chú ý quan tâm là việc, xí nghiệp sản xuất mới sản xuất bóng đèn LED dự kiến sẽ đi vào hoạt động giải trí cuối quý III / 2018. Nhờ đó, hiệu suất bóng đèn LED hoàn toàn có thể tăng từ 30 triệu mẫu sản phẩm lúc bấy giờ lên 50 triệu loại sản phẩm / năm. Nhà máy này sẽ được miễn thuế trong 4 năm đầu hoạt động giải trí và giảm 50 % thuế trong 9 năm tiếp theo. VCSC ước tính, xí nghiệp sản xuất này sẽ chiếm 10 % doanh thu trước thuế và tăng lên 71 % đến năm 2020.

Quý I/2018 ghi nhận kết quả kinh doanh của Điện Quang tăng trưởng mạnh mẽ so với cùng kỳ năm ngoái. Theo đó, doanh thu thuần đạt gần 224 tỷ đồng, tăng 11,5%. Lợi nhuận sau thuế hơn 33 tỷ đồng, tăng 13%.

So với kế hoạch đề ra trong ĐHĐCĐ thường niên 2018, hiệu quả lệch giá và doanh thu sau thuế đã triển khai xong lần lượt 19,3 % và 24,4 %. Ngoài những yếu tố kể trên, Công ty CP Chứng khoán TP Hồ Chí Minh ( HSC ) còn quan tâm thêm yếu tố nợ vay không đáng kể, tự chủ kinh tế tài chính trọn vẹn hoàn toàn có thể giúp công ty tăng quy mô góp vốn đầu tư, tạo đòn kích bẩy, thôi thúc doanh thu ngày càng tăng trong những năm tới. Tính đến ngày 31/3/2018, nợ thời gian ngắn của doanh nghiệp là hơn 472,5 tỷ đồng, tăng gần 1,5 %. Nợ dài hạn gần 20 tỷ đồng. Trong đó, ngân sách lãi vay trong quý I / 2018 chỉ có hơn 1,4 tỷ đồng.

Cổ phiếu trong năm 2018 tiếp tục lao dốc

Những vướng mắc tới bà Hồ Thị Kim Thoa và hiệu quả kinh doanh thương mại ‘ tồi tệ ’ trong năm 2017 đã khiến CP DQC lao dốc can đảm và mạnh mẽ. Đóng cửa phiên thanh toán giao dịch 29/12, CP này đạt mức giá 37.330 đồng / CP ( tính theo mức giá kiểm soát và điều chỉnh sau khi trả cổ tức, CP thưởng ), giảm gần 31,6 % so với thời gian đầu năm ( địa thế căn cứ phiên 3/1, CP DQC đạt 54.560 đồng / CP ).

 Đà lao dốc của cổ phiếu DQC từ đầu năm 2017 đến nay

Đi qua 5 tháng đầu năm 2018, đà giảm vẫn chưa ‘ buông tha ’ CP này. Chốt phiên 31/5, CP DQC đạt 33.000 đồng / CP, giảm gần 11 % so với thời gian đầu năm ( địa thế căn cứ mức giá 37.060 phiên 2/1/2018 ). Điều này khiến quyền lợi những cổ đông nói chung và khối gia tài của bà Hồ Thị Kim Thoa – cựu quản trị HĐQT Điện Quang, cùng người nhà bị tác động ảnh hưởng nặng nề. Theo báo cáo giải trình quản trị năm 2017, bà Hồ Thị Kim Thoa nắm gần 1,7 triệu CP DQC. Cùng với đó, em trai bà Thoa là quản trị HĐQT DQC, ông Hồ Quỳnh Hưng, nắm hơn 2,5 triệu CP ; mẹ ông là bà Trần Thị Xuân Mỹ nắm hơn 1,2 triệu CP. Ngoài ra, con gái bà Thoa là bà Nguyễn Thái Nga – Thành viên HĐQT, Phó Tổng Giám đốc, nắm hơn 4,1 triệu CP ; em gái bà Nga là bà Nguyễn Thái Quỳnh Lê – Giám đốc Ban Dự án, nắm hơn 2,2 triệu CP. Tính tổng, mái ấm gia đình bà Thoa nắm gần 11,8 triệu CP. Như vậy, với đà suy giảm của CP DQC từ đầu năm đến nay, tổng giá trị sàn chứng khoán DQC nhà bà Thoa nắm giữ đã suy giảm gần 48 tỷ đồng.

Tuy vậy, tiềm năng của DQC vẫn được đánh giá rất lớn.

Công ty Chứng khoán Rồng Việt ( VDSC ) cho rằng phương pháp định giá P. / E sẽ không phản ánh được hết doanh thu tiềm năng mà công ty hoàn toàn có thể đạt được trong những năm sắp tới khi thị trường đèn LED tại Nước Ta có sự bùng nổ. “ Sử dụng giải pháp chiết khấu dòng tiền, với giả định CAGR đèn LED của Điện Quang quá trình năm nay – 2021 là 36 %, chúng tôi xác lập giá trị hài hòa và hợp lý của DQC là 49.400 đồng. Nếu giá CP giảm về vùng mê hoặc, nhà đầu tư cần lựa chọn thời gian mua vào thích hợp ”, VDSC đưa ra khuyến nghị. Trong khi đó, VCSC nhìn nhận định giá DQC kém mê hoặc với triển vọng doanh thu không mấy khả quan. Công ty này đã hạ giá tiềm năng DQC còn 30.000 đồng / CP, giảm 3.200 đồng so với giá tiềm năng trước kia là 33.200 đồng / CP.

Source: https://suanha.org
Category : Thợ Điện